【长城“财”发现】互联网理财“降温” 投资需谨慎

　　导读：数据显示，2017年1月，网贷行业综合收益率为9.71%，环比下降了5个基点，同比下降了247个基点。与收益率一同下降的还有成交量。2017年1月，P2P网贷行业的成交量为2209.92亿元，环比2016年12月下降了9.55%。截至2017年1月底，历史累计成交量达到了36500.85亿元，2016年同期历史累积成交量为14956.15亿元，一年时间增长幅度达到了144.05%。

　　“降温”的互联网理财

　　“2016年初的农历春节期间，有挺多P2P理财平台搞加息活动，还有投满多少额度送礼品的活动，我的IPhone6S就是这么来的。今年我在几个靠谱的、熟悉的平台上寻觅了好久，迟迟没有看到有送礼品的活动，加息的力度也比往年小了很多。”85后投资者张岚算是最早关注互联网理财的那批投资者，从余额宝到P2P，再到几家老牌的互联网理财平台，张岚可以说是如数家珍。

　　张岚有点感慨地告诉记者：“这段时间互联网理财‘降温’不少，听说今年P2P平台给的收益率还会降，身边的朋友投资起来也谨慎了很多。”

　　对于“张岚们”来说，以P2P理财为代表的互联网理财昔日的火爆是理所应当的：一是降低了普通投资者的理财门槛；二是大大提升了理财的效率和多样性。而从火爆到冷却似乎也无可厚非，毕竟野蛮生长之后，唯有优胜劣汰、回归理性才能确保这条理财的路子不会“走到死路”。

　　网贷之家联合盈灿咨询最新发布的《中国P2P行业2017年1月月报》显示，网贷之家数据显示，2017年1月，网贷行业综合收益率为9.71%，环比下降了5个基点，同比下降了247个基点。

　　与收益率一同下降的还有成交量。2017年1月，P2P网贷行业的成交量为2209.92亿元，环比2016年12月下降了9.55%。截至2017年1月底，历史累计成交量达到了36500.85亿元，2016年同期历史累积成交量为14956.15亿元，一年时间增长幅度达到了144.05%。

　　网贷之家首席研究员、盈灿咨询总经理马骏指出，1月份正值春节之际，投资人对资金需求比较旺盛，对网贷行业形成一定的抽资压力。同时，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》出台后，网贷平台资产端竞争加剧、合规调整成本增大，部分平台主动下调综合收益率，行业综合收益率相应下行。

　　在更多业内人士看来，P2P网贷行业、理财预期收益率的“降温”已然大势所趋。人人聚财CEO许建文表示，可以预见的是，P2P网贷收益率在今后一段时间仍将持续下降，最终稳定在一个合理的水平。不过这个水平仍然会远高于银行以及余额宝这类货币基金，平均利率水平很有可能会落在6%-8%这个区间内。对于广大投资者来说，预期收益降低长期来看是利好的，这意味着网贷行业中认真的“好平台”比例在上升，行业整体风险在下降。

　　P2P“降息潮”的核心原因是成本上升导致的平台综合收益率持续下降。首先，经过互联网金融近两年的快速发展，投资者越来越理性，之前一味追逐高投资回报率而忽视风险，现在的投资者更看好平台、项目的安全性。这意味着P2P平台获客成本的增加，也要求平台在风控、资产端建设方面进行更多的投入。其次，随着2016、2017年互联网金融监管的不断深入，合规已经成为P2P平台绕不过去的一个工作重点。而合规调整是需要成本的，例如银行存管的成本、限额令之下业务调整的成本等，这也是造成收益率下降的重要原因。三是随着行业竞争的进一步加剧，借款用户的融资成本在不断下降，这对平台来说降低了项目风险的同时，利润空间也在收缩，相应的投资者收益率也会降低。

　　爱钱帮CEO王吉涛认为，去年随着央行的降息、降准政策，加快了整个社会无风险利率的下降速度。对互联网金融平台来说，接下来市场上放贷业务的利息也会受到影响，这就意味着P2P企业利差空间的压缩，因此P2P理财收益下降是必然趋势。2016年行业年化平均收益率在10%左右，预计随着2017年金融脱媒的提速，应该会降到7%-10%左右。

　　而包括张岚在内的普通投资者希望，在P2P理财收益“降温”的同时，这个行业的合规、健康发展也能提速，那些有问题的平台能尽快被淘汰。她说：“作为普通投资者，当然更在乎本金的安全性。如果监管部门能帮助我们进行一轮清理和筛选，在从中挑选和投资就更放心了。”

　　数据显示，2017年1月底，停业及问题平台共64家。其中，问题平台29家(跑路6家、提现困难23家)、停业平台33家、转型2家。1月问题平台数量相比上月增加了6家。

　　互联网理财要“知彼”更要“知己”

　　近年来，中国居民理财意识迅速提升，老百姓对自己“钱袋子”如何保值、增值越来越关注。在此背景下，拥有专业金融服务，能够帮助个人、家庭、机构实现资产增值的财富管理机构有越来越多投资者涌入，同时更多投资者开始尝试并且习惯通过互联网投资理财。在众多的互联网金融平台或产品琳琅满目的市场上，普通投资者如何选择靠谱的理财平台以及理财服务？

　　互联网理财最重要是做到“知己知彼”。“知彼”投资者已经非常熟悉，一般要关注平台是否靠谱，从平台背景、品牌资质、交易规模、用户口碑等方面来判断平台综合实力。但由于互金平台和产品都非常丰富，既有传统金融机构线上销售的标准理财产品，也有网络原生的P2P投资等产品，产品收益、风险不一。因此，选择适合自己的产品更为重要。

　　“知己”在互联网理财中更应该被普通投资者关注。做到“知己”才能安排好自己理财规划和选择，让投资理财符合自己当前状态和需求。例如，年轻人虽然手中资金可能有限，但愿意冒险，老年人资金相对充裕但不适合投资高风险产品。

　　投资者要了解自己的风险偏好和自身客观风险承受能力。风险偏好简单的说，就是投资者是否主观上愿意承担多大的风险，包括自己对投资收益的期望、投资经验、风险认知水平、风险敏感度等；客观风险承受能力比较直观，就是现有资产能承担多大风险。

　　做到投资“知己”并不容易，对广大普通投资者而言，可以求助于专业机构。目前，国内传统金融机构对客户风险承受能力评估一般通过调查问卷获得，但单纯问卷局限较大，有效度不高。

　　新兴的互联网金融平台投资者测评系统将更加准确。近期，国内线上财富管理平台陆金所推出的“投资者适当性管理体系”则是一个非常好的途径。该“投资者适当性管理体系”从主观及客观两个角度对投资人进行精准画像，客观实力着重考察投资人的基本信息、资产信息、投资行为、消费行为等；主观风险偏好则着重考察投资人的投资规划、投资经验、风险认知水平、风险敏感度等，测评结果以“数字分值+类型标签”的形式提供给到客户做参考，并会推荐合适的理财产品类型。这一投资者评估体系，不仅非常简单直观，更重要的是，它对投资者测评相对单纯问卷形式会更加精准和智能。

　　面对市面上活跃的各类互联网理财平台和多如牛毛的网上理财投资产品，投资者应该选择适合自己的产品，而不是仅仅看平台资质和产品收益。了解自己的投资“DNA”这样才能更好地用好手里的闲钱，实现财富持续增值。

（据中国证券报、新闻晨报综合整理）